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资深财经评论员官建益,盘点2007之股神之谜

时间:2019-12-08 21:20来源:彩世界平台
IPO要恢复了,其实 IPO无罪,有罪的是IPO制度,去年提出的可转债方案和发行认沽权证的方案再也没人提了,还是老一套,加强信息披露,甚至连有关部门对信息真实性的监管责任也推掉

IPO要恢复了,其实 IPO无罪,有罪的是 IPO制度,去年提出的可转债方案和发行认沽权证的方案再也没人提了,还是老一套,加强信息披露,甚至连有关部门对信息真实性的监管责任也推掉了,那信息披露越多,造谣就越多,还有什么意义呢?退市制度执行了吗,只生不死,这地球装得下吗?股市是一个真金白银买出来的市场,这样的监管水平,只能让这市场窒息,一个涉及上亿账户的市场,每日的交易额不过千亿,而期指市场平均的交易额却是 5000亿,交易的账户数不知有百万否?那是一个更加疯狂投机的市场,多数普通人还参加不了。一个窒息的 A股市场窒息了一个国家的投资者,仍然在这个市场混饭吃的人被当成白痴或者骗子,就成了大概率事件。这只不过是中国人群的一个缩影,其实在别的市场也好不到哪去,很多做实业的人已经关张了,更有大量的有钱人或者官僚亲属大量移民海外,实在是耐人寻味。如果说你以股市为职业场所,多数人都会瞧不起你,因为这个行当让人觉得要

三年前曾写过一篇文章,那是关于投资中非理性的问题,三年过去了,中国股市从当时的一片萧条变成了现在的无比繁荣。尤其是年底,各媒体争相推出自己本年度的评选活动,可以说热闹非凡。记得有个美国华人同行给我讲过一个故事,他说大约十年前,华尔街有一个非常牛的基金公司,他们管理的每一只基金都是晨星的五星级基金,当然这些基金投资了大量的科技股。于是有一天他们在报纸上做了一个广告,内容是:一只基金是晨星的五星级基金并不稀罕,但如果每一只基金都是五星级基金,那就是绝对稀罕。两年后,美国NASDQ崩盘,这个公司的每一只基金都沦为了最低等级。据说有好事者在同一份报纸同样的位置又做了一个广告,内容是:一只基金晨星评级最低并不稀罕,但如果每一只基金都是晨星最低的评级,那就是绝对稀罕。

么是输钱的傻瓜,要么是骗钱的机构,反正不是什么好营生。这个市场走到这一步,实在是中国 STYLE,要知道,如果在华尔街,作为股票经纪人,那是比当公务员更令人艳羡的职业,因为你有智慧,因为你收入不菲且比较稳定,只有循规蹈矩、没大出息的人在美国才会去当什么公务员。

三年前的那篇文章举了一个案例,这个案例的方法估计今年可能正被相当多的人使用:一位“专家”第一周向800个人发出800个封信,其中400封说某只股票涨,400封说跌;第二周,他向其中说对的400人再发一封信,其中200封说某只股票涨,200封说某只股票跌;第三周他再向说对的200人发信,其中100封说某只股票会涨,100封说某只股票会跌。最后有100人,发现这位专家连续3次说对某只股票的涨跌,简直神奇,就信了这位“专家”,把钱交给他投资,当然如果挣钱了是要分成的。有了钱后这位“专家”会做什么呢?他会给这一百个不同的账户各买一只股票,最好这些股票各不相同。一段时间过后,股票有的涨,有的跌。如果一个人的账户买了一只涨的股票,他对这个专家就会更加信赖,甚至还会追加投资。如果一个人的账户买了一只下跌的股票,这位专家是不会负责赔偿的,更多的时候只是消失而已。而如果碰巧遇到今年这样单边的牛市,大部分时间里股票上涨概率大大超过下跌,因此,这种商业模式在大部分时间里也是可以比较顺畅运行的。

我们经常抨击美国怎么滥发货币,怎么债务危机,非常奇怪的是道指稳稳的创新高了,全球的货币就是要去华尔街淘金,拦也拦不住;中国经济连年高增长, A股却怎么涨都涨不起来,更奇怪的是越是好的股票越是跌,越是烂的股票还时不时来几个涨停板,这不是赌博又是什么?

巴菲特也做过一个类似的比喻。他假设有一个“全美扔硬币锦标赛”,一周赛一场,假如2亿人报名参加这项赛事,那么6个月过后将有32名常胜将军脱颖而出,他们中的每一个人差不多已连续扔对硬币25次。想想媒体会煽起多大的热潮吧,有人成了杂志采访的草根英雄,被很多人奉为“掷币之神”;有人在电视上大谈如何能让硬币听从自己的意志;还有一些人争先出书,书名诸如《扔硬币扔成百万富翁》,《上帝如何让我赢》。这时,华尔街的教授们终于拍案而起,他们在华尔街日报上大谈“有效市场”,“零和游戏”等理论,当然这32名常胜将军一定会挺身反击,如果是有效市场,为什么我们能做到,而别人做不到?据说这些获胜选手,对异性的吸引力显著提高,还成为房地产商推销的重点对象。

最近读到一则消息,说的是美国大使骆家辉在博鳌论坛居然住不起索非特,这也太搞笑了,堂堂美国驻华大使,竟然因为酒店价格超标而不得不住其他便宜酒店,这是我们无法理解的。

不过巴菲特还讲过另外一个故事,他说如果猩猩世界举行掷飞镖大赛,大赛的获奖者中总是有一群猩猩,他们具有相同的特点,比如都来自一个地方,掷飞镖的方式也相同,那么这群猩猩获得好成绩可能就不是偶然的了。其实对投资也是这样,如果总是有一群人,他们在能够长期获得好的收益,而他们投资的方式是相似的,比如都是遵循价值投资,那么他们很可能就是那群经常获胜的猩猩。所以经过一些失败的试验后,公司研究员和基金经理终于接受了这样一个买入原则,那就是:股票将要上涨绝对不能成为买入一只股票的理由,既使事后这只股票真的在上涨。只有在公司理念的框架下,分析出了的上涨原因,才是研究员推荐某只股票或基金经理买入某只股票的必要条件。

其实这当中折射了很多层意思,虽然美国是为少数剥削阶级服务的政府,但他们对花纳税人的钱是有严格规定的;

2007年就要过去,这一年可能是迄今为止,投资者最美好的一年,因为这一年的赢利大约是5万亿。如果中国有一亿股民,相当于每人平均赢利5万元,这至少在相当一段时间内是空前绝后的。这样美好的环境也让很多投资专家脱颖而出,但他们到底是不是股神呢?至少现在还是一个谜,但无论如何,我们还是可以得出一个倾向性的结论:如果明年股市收益率降低,那么股神们的准确率一定会下降,这是我在上概率论时学到的。

我们的官员,身为公仆,即使是一些乡镇官员,那也是恨不得住天下最好的宾馆,吃尽天下美食的。我听说廉政后的吃法改变,为了回避被人照下来微博曝光,居然有人把成瓶成瓶的茅台(600519,股吧)酒倒在大塑料壶里放到酒桌上喝。中国人的智慧都用在这里,呜呼!

其实吃喝玩乐还不算什么,更大的问题是贪污,有最新的报道一县级官员贪污 9000多万,遁迹到新加坡干违法的事情,被当地警方抓捕才得以曝光。区区一个县官,贪污如此严重,只是问题的一部分,最为严重的是不少官员搞官商勾结,在获得比如 9000万非法所得的同时,国家损失的可能是成十倍百倍的全民财富。

这就是最大的问题了,因此地方债务平台越垒越高,影子银行的规模越来越大,中国的高速发展背后到底潜藏了多大的金融风险,成为全球关注的问题,被国外评级机构下调评级是再正常不过了。接下来的问题是,这么大的开销和腐败哪里去报销?

取之于民是我们知道的最基本道理,于是房地产交易税被一再调高,土地出让金一涨再涨,房价岂有不涨的道理?老百姓为什么拼死也要买房子,因为房子才是相对保值的东西。最信不过的就是股票,那玩意,想发多少发多少,股市不死才怪!

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