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钢铁行当周报,本周钢铁社会仓库储存大降

时间:2019-09-21 22:37来源:股票升降趋势
本周,钢铁板块上涨1.08%,沪深300下跌0.4%。钢铁板块基本面向好,业绩支撑下表现坚挺。本周河北、唐山高炉开工率分别为52%、43%,河北采暖季限产力度较大。仍然建议关注钢铁板块,主要逻

本周,钢铁板块上涨1.08%,沪深300下跌0.4%。钢铁板块基本面向好,业绩支撑下表现坚挺。本周河北、唐山高炉开工率分别为52%、43%,河北采暖季限产力度较大。仍然建议关注钢铁板块,主要逻辑如下:1)业绩上,本周吨钢毛利继续上行,钢企四季度盈利或许超过三季度,供给紧张、盈利向好局面有望持续至明年一季度;2)目前白马龙头股预期较满,涨幅过高,回调趋势明显,资金或选择基本面向好的钢铁板块;3)进入12月,后期市场焦点将转移到原料及钢材的冬储上,冬储节奏将影响四季度及明年一季度钢材盈利,我们将保持持续跟踪。近期仍建议关注南方钢企,相关标的为*ST华菱(000932)、南钢股份(600282)、韶钢松山(000717)。

周报观点:延续前期观点,继续看好南方钢企本周,钢铁板块下跌0.6%,沪深300 上涨0.22%,钢铁板块前涨后跌,前期受采暖季限产催化,后期受宏观数据不佳影响。本周,全国、河北、唐山高炉开工率分别为63%、53%、43%,周环比下降7、14、25 个百分点,显示河北采暖季限产执行力度大。本周钢材的钢厂库存及社会库存大降,我们分析如下:1)华东、华南地区或出现年底赶工现象;2)钢材社会库存多以大仓库、大钢贸商为样本,我们调研显示目前钢材库存存在从大贸易商向小贸易商转移的现象,因此本周社会库存大降难以说明终端需求大幅好转。从业绩上看,本周吨钢毛利继续上行,钢企四季度业绩有支撑。四季度后期市场焦点将转移到原料及钢材的冬储上,冬储节奏将影响四季度及明年一季度钢材盈利,我们将保持持续跟踪。近期仍建议关注南方钢企,相关标的为*ST 华菱(000932)、南钢股份(600282)、韶钢松山(000717)、新钢股份(600782)。

    1)10月末,钢铁协会CSPI指数为115.96点,环比上升为1.88%,环比由降转升;2)11月上旬中钢协会员钢企日均粗钢产量环比增加0.68%;3)10月,全国共生产粗钢7236.23万吨,同比增长6.06%,生产钢材9178.55万吨,同比下降1.62%。

    行业、公司要闻:10 月工业增加值同比增速回落1)10 月,规模以上工业增加值同比增速较9 月回落0.4 个百分点(国家统计局);2)1~10 月,全国造船完工3720 万载重吨,同比增长31.9%(我的钢铁);3)本周百家中小钢铁企业高炉开工率为73.38%,比上周降7.36 个百分点(兰格钢铁网);4)新钢股份非公开发行股票募集资金17.6 亿。

    现螺纹、热卷价格分别为4333、4169元/吨,周变动分别为2.78%、0.39%;螺纹、热卷最新期货价格分别为3814、3985元/吨,周变动分别为5.01%、1.30%;现唐山66%铁精粉价格561元/吨,周涨幅1.05%。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为650、510元/吨,周变动分别为-1.52%、5.15%。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为18、9美元/吨,周变动分别为2.95%、18.35%。山西二级冶金焦报1500元/吨,周环比持平。

    价格:钢材现货、期货涨跌现背离现螺纹、热卷价格分别为4216、4153 元/吨,周变动分别为1.81%、0.41%;螺纹、热卷最新期货价格分别为3632、3934 元/吨,周变动分别为-4.32%、-1.92%;现唐山66%铁精粉价格555 元/吨,周涨幅1.06%。巴西、澳洲铁矿石到岸价分别为660、485 元/吨,周变动分别为-1.49%、0.00%。巴西-中国和澳洲-中国海运费分别为18、7 美元/吨,周变动分别为-5.21%、-7.25%。山西二级冶金焦报1450 元/吨,周环比持平。

    利润:吨钢毛利继续上行加权生铁和钢坯成本分别报1892、2386 元/吨,周跌幅分别为1.11%、0.79%。

    分产品看,螺纹、线材、热卷、冷板、中板的加权利润分别为1036、1198、827、1019、780 元/吨,周变动分别为82、61、33、39、43 元/吨。

    产销存:社会库存下降5.88%截至本周末,社会库存总计885.83 万吨,周环比下跌5.88%;分产品来看,现建筑用钢、热卷的库存分别为471.66、201.80 万吨,周变动幅度分别为-9.86%、-1.39%。上周建筑用钢终端采购变动为93.37 万吨,周变动41.26 万吨。上周建筑用钢产量为440.96 万吨,周环比增长0.68%。

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