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景顺GreatWall能源基本建设,交银先锋

时间:2019-09-21 05:14来源:网站首页
东海证券有限责任公司 王小丹 东海证券有限责任公司 王小丹 基金基本情况。景顺长城能源基建成立于2009年10月20日,2012年该基金位居所有普通股票型基金收益率第七位,年化收益率达到

东海证券有限责任公司 王小丹

东海证券有限责任公司 王小丹

  基金基本情况。景顺长城能源基建成立于2009年10月20日,2012年该基金位居所有普通股票型基金收益率第七位,年化收益率达到了20.64%。业绩比较基准为沪深300 指数×80%+中证全债指数×20%。

  基金基本情况。交银先锋股票成立于2009年4月10日,2012年该基金位居所有普通股票型基金收益率第十位,年化收益率达到了19.63%。业绩比较基准为75%×中证700指数+25%×中信全债指数。

  宏观经济判断与资产配置。1)投资风格较为激进,股票仓位长期维持在高位,基本上都在80%以上;2)仓位调整不大,股票仓位在87%上下波动,债券投资比例较少。

  宏观经济判断与资产配置。1)该基金为高风险高收益的股票型基金,故投资风格较为激进,股票仓位长期维持在高位,基本上都在90%以上,从未配置债券;2)该基金注重自上而下的资产、行业配置与自下而上的精选个股相结合,因此在宏观经济下行之时,该基金果断降低股票仓位。

  该基金在行业配置上有如下特点:1)机械设备仪表、金属非金属、建筑业三个行业作为基础配置,符合其布局于与经济增长密切相关的能源及基础设施建设相关行业的投资理念;2)基金秉持的持续关注管理优秀、成长性较好以及估值相对便宜的个股,因此金融保险业也是配置重点;另外,把握产业结构升级、区域经济和城镇化方面的趋势性变化机会,该基金也长期重仓配置机械设备仪表和建筑业。3)该基金对电力、煤气及水的生产和供应业、传播与文化产业等板块长期保持低配状态.

  该基金在行业配置上有如下特点:1)机械设备仪表、房地产和电子三个行业作为基础配置。2)根据市场走势和行业轮动等方面的判断,每个季度操作思路都大致相同,即自上而下进行配置。3)该基金对机械设备仪表始终保持较高仓位,而对交通运输、仓储业和采掘业保持低配状态。

  重仓股分析。1)前十大重仓股的配置权重变化波动不大,1-4季度前十大重仓股的权重维持在45%-48%之间;2)中南建设、兴业银行、冠城大通、海螺水泥是该基金长期的基础配置,每个季度均有较高配置。其中中南建设配置比例无大幅变动;二、三季度增配了康美药业,且第三季度持有比例最高,为5.79%。

  重仓股分析。1)前十大重仓股的配置权重较高,1-4季度前十大重仓股的权重分别为:72.11%,65.83%,76.08%和59.28%。2)格力电器、上海家化、开山股份是该基金的基础配置,至少有三个季度属于前十大重仓股里配置的个股。

  基金特色和成功之道。1)该基金比较激进,重点布局周期成长性的行业,对于传统行业,如社会服务业和传播与文化产业关注较少。2)该基金属于高风险高收益品种, 但选股注重公司成长性,兼顾风险控制。3)基金行业配置比较集中,行业轮动相对较少。

  基金特色和成功之道。1)该基金经理风格激进,除三季度外,股票仓位均保持在90%以上。2)善于把握市场的热点,如一季度因政府主要以“稳增长”为主,故重配低估值的地产股和家电股,三季度中央重新收紧房地产政策则减持了地产股。3)注重自上而下的资产、行业配置,个股选择上兼顾价值与成长,在估值合理的基础上选择成长性较好的个股。 新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

  作为能源基建主题型基金,该基金在周期风格市场中表现突出,然而在下跌市当中表现相对较弱,阶段业绩将有所波动。比如:2012年三季度市场下跌时,基础股票出现了较大幅度下跌。 新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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